在阿里巴巴与四十大盗的故事中，阿里巴巴贪婪的哥哥戈西被密室里的金银珠宝所迷惑，忘记了“芝麻开门”的密码来打开生存之门，最后困在密室惨遭强盗杀害。如今地产行业就上演了一出精彩的“阿里巴巴记”，因被巨额的利润所迷惑，忘乎所以地大肆囤地，当那扇资本的大门关闭后，才发现忘记了退出的密码，困在里面哭喊、祈求着资本的大门打开，期待有人来救命。而这灾难又是谁的过错呢？

    从5月以来相继有万科、新湖中宝、保利、北辰、中粮共计145亿元公司债获批，此外招商地产、华侨城增发83亿元和80亿元也获批。证监会频频发行地产企业融资，业内开始传出政策松动、银根放松的声音，被困已久的企业似乎看到了一丝曙光。资本之门真的开启了吗？如果不瘦身反思，又能熬到大门打开的那一刻吗？

    祸起土地

    2007年是房地产行业最为疯狂的一年，直线飙升的房价、市场哄抢房屋的场面让开发商看到了地产行业似锦的前景。行业暴利、专家“房价还会涨”的论调，更是坚定其毫无保留地投入地产。于是拿地成了关键，只要有了土地储备，银行会贷款、上市会批准，有些公司不惜倾家荡产来拿地，开发商的哄抢，造就了频频被刷新的地王，出现了面粉贵于面包的奇异现象。

    2007年8月，南京市国土资源部公开拍卖板桥大方村地块，该地块在雅居乐地产、上海复地、金地集团等11家开发企业激烈的竞价中，以5.7亿元的底价一路飙升，最终金地集团旗下的深圳公司以22.5亿元将其拿下。不仅地价翻了4倍以上，土地成本更是高达每平方米2200元，几乎与当时周边的房价相当。

    地王的价格一浪高过一浪。重庆、成都、上海，天津、广州等地，地王不断产生也不断被刷新。去年7月，北辰实业和北京城开以92亿元的高价联合拍得湖南长沙新河三角洲地块，创下了国内单宗土地拍卖总价最高纪录。

    随着地王的频频产生，土地款自然就成为去年房地产公司的主要资金支出。SOHO中国董事长潘石屹表示，去年开发商投入买地的资金达到3万亿元，超过房地产全年的销售收入。

    支撑去年地产商疯狂拿地举动的，是在2007年股市一路向6000点挺进的过程中，房地产上市公司在股市、房市和地市间的对赌行为。

    正如进入宝藏密室的戈西，面对琳琅满目的金银珠宝，他的脑子里就只有了这些，总想着怎么能够拿到更多，当他满身珠宝准备回去做大富豪时，却发现已经忘记了密码。而后的就是哭嚎、祈求、等待……

    潘石屹表示，“此次的危机的确与全球经济形势有关，也与目前国内从紧的货币政策有关，但最根本的原因还是行业自身的原因。这几年，行业发展速度太快，尤其是房地产开发商内心都期待能够翻番、成倍地发展，本来2005年、2006年已经取得非常大规模的增长，到了2007年，全国房屋的销售额又比2006年增长了44%，接近3万亿人民币，这个44%壮足了房地产发展商的胆，拼命扩张、拼命囤地，而资本市场、股票市场对房地产上市公司的估值，也主要看他们的土地储备，看他们扩张的规模和速度，一时，股票市场和土地市场互相激励，形成正反馈，‘啸声’一片。这就是产生这次房地产行业困难的真正原因”。

    不瘦身的猪坚强？

    房价在对赌之中如同一匹脱了僵的野马，已经非理性地乱蹿，当人们怨声载道、国内通货膨胀加剧时，国家政府果敢地采取了一系列政策，加息、信贷紧缩、二套房，直击开发商命门。随后，“金九银十”不再，交易量大幅下降，楼市步入了调整期。

    开发商开始还在认为这种政策只是暂时的，期待熬一段就过去了，于是依然坚挺着高昂的价格，而到了今年年初，在地产领袖王石抛出“拐点论”、万科率先扛起打折降价的旗帜，扛不住的开发商纷纷效仿大哥，但依然是坚守着价格的底线。

    半年过去了，政府的紧缩政策进一步加剧，资本大门依旧紧闭。楼市可以说“哀鸿遍野”，开发商急了，7.5折促销、7折拍卖，部分房企开始跳水，也顾不了行业价格，先回笼资金活命要紧。

    “面包”卖不出去了，“面粉”也没有人敢要。去年还当宝贝，费尽周折拍过来的土地，此时却成了烫手的山芋。没有了银行贷款，土地没法开发，还要支付昂贵的拍卖费，而依照新规，土地闲置满一年不满两年的，按出让或划拨土地价款的20%征收土地闲置费。去年的许多地王不惜丢掉几千万元的违约金也不要土地。今年土地流拍现象更是屡见不鲜。

    有统计资料显示，最近半年的时间内，北京、上海、南京等一线城市已有超过40宗的土地流标、流拍。甚至有迹象显示，流拍已经开始向二线城市蔓延。

    交易量下来了，价格却依然处于高位，伟大博弈开始。“06、07年开发商赚足了，所以在上半年还能扛着，而到下半年，国家从紧的政策是不大会变动的，到时候开发商就会降价，10%以上是比较正常的，房地产的利润是可以达到40%的。”明天地产策划总监贾玉鹏向记者表示。

    而日前在太湖举行的论坛上，地产大腕们纷纷效仿“猪坚强”，而猪坚强能活下来不是把一身的肥膘掉了下来吗，而地产企业既然效仿“猪坚强”自然不能想带着一身肥膘活下来。阿里巴巴的哥哥戈西要是当时能够抛弃金钱的杂念，冷静下来好好地反思记忆，或许也能够找回那个遗忘的密码而打开生存之门。

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