大部分的地产企业正陷入一种怪圈。一方面宁愿舍地贱卖，也要套现融资；另一方面抱守价格底线，宁愿将大笔资金沉淀于项目之中，也不愿降价以求销售。

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　　究竟是何原因令几乎所有的开发商面对降价难以启齿。这场博弈的背后暗藏着怎样的心理预期，乃至可能的金融风险？

　　最早降价的开发商往往会被认为是"傻瓜"，虽然在短期内可以回笼资金，但如果有人跟进降价，就会给购房者带来房价可能还会再跌的信号，反而会导致更多的人持币观望

　　降价正在成为开发商最为忌讳的词语之一。

　　对于购房者来说，与降价关联最为密切的另一个词是资金短缺，而这正是开发商眼下最不愿意承认的现实。自王石去年底的"拐点论"之后，开发商面临资金困难的事实已被广泛关注。

　　超过20家内地开发商排队在香港等待上市，将近30家地产开发企业正在A股借壳上市；上市折戟的恒大地产，不得不接受更高成本的私募基金；河南建业为尽快实现在港挂牌上市，只能取定价区间的最低价为发行价，而且还得接受上市第一天就跌破发行价的现实。

　　又或者，选择将手中的土地以合适的价格出售，只能在少赔一点或少赚一点之间选择；品质稍好的地块，则出售部分股权，引入合作伙伴共同开发，说到底，都是将可能到手的利润割舍。

　　但是，不论是出售公司股权，还是出售项目股权，开发商始终不肯轻言降价。到目前为止，仅广州、深圳等城市出现明显的房价下调，北京、上海等一线城市，甚至杭州、成都、重庆等二线城市，也仅仅是少数开发商为刺探市场行情而推出的小幅度打折或购房送礼等优惠活动。

　　里昂证券房地产研究小组5月中旬的一份调查结果显示，去年12月以来表示可能降价的开发商所占比例为8％，92％的开发商表示不会降价；而表示未来可能降价的开发商比例为9％，82％的开发商表示未来不会降价，有9％的开发商则态度模糊，表示"很难说"。不降价的"理由"

　　上海本地某地产开发企业市场部的负责人刘先生告诉记者，最早降价的开发商往往会被认为是"傻瓜"，虽然在短期内可以回笼资金，但如果有人跟进降价，就会给购房者带来房价可能还会再跌的信号，反而会导致更多的人持币观望。此时，降价的作用就会被迅速削弱。如果降价后销售情况很好，对开发商而言，就是市场需求旺盛的信号，捂盘惜售的心理会更加强烈。

　　但是，各个地方的市场情况不同，对于降价的反应也会出现反差。今年初万科在成都的楼盘开始打折促销后，就有四川蓝光等本土企业的项目跟进，形成一次规模较大的楼市打折促销局面。在4月底成都的房交会之后，楼市有所回暖，打折促销的情况已有所收敛。虽然地震发生后，市场普遍预期成都房价会出现调整，但到目前为止，除了一些小幅度或针对特定人群的促销活动外，价格尚未出现明显的松动。

　　成都某地产公司投资部负责人蒋先生表示，他们对成都市自2006年8月至2008年3月成交的住宅用地价格进行统计后发现，这期间成都住宅用地的平均楼面价格已达3050元/平方米，"加上建安成本的话，这期间出让的住宅用地开发而成的住宅小区，仅成本已达6500~7000元/平方米"。

　　据了解，目前成都市中心城区的新房均价在8000元/平方米左右，蒋先生表示，在这两年间拿到土地的开发项目，价格下降的空间非常有限。土地成本持续高企是开发商对外宣称的不降价理由之一。但更多的开发商认为，由于过去两年成都市的房价上涨速度过快，今年出现调整在所难免。

　　上海的情况则有些不同。虽然自去年底开始市场成交已萎缩，直到现在也没有出现明显的回暖迹象，但是上海在售住宅项目均未出现明显的打折促销场面。即便是万科于元宵节期间推出的九五折优惠活动，事后证明并没有开发商跟进。